Cómo han impactado las medidas económicas del Gobierno en la compra y venta de dólares

Sin lugar a dudas las primeras medidas económicas de la administración “libertaria” tuvieron un impacto directo sobre el comportamiento de ahorristas e inversores como así lo refleja, por ejemplo, el derrumbe de las compras netas de dólares en el mercado de cambios formal.

Según los últimos datos del Banco Central (BCRA), en diciembre pasado, las personas físicas realizaron compras de billetes por 73 millones de dólares (64% menos que en noviembre y 44% menos que un año atrás) y efectuaron ventas por 18 millones de dólares, de modo que las compras netas apenas sumaron 55 millones de dólares.

Vale recordar que en los meses previos al proceso electoral las personas físicas (individuos, familias) venían comprando a razón de 200 millones de dólares en noviembre,  215 millones de dólares en octubre, 163 millones de dólares en septiembre, 171 millones de dólares en agosto y 174 millones de dólares en julio.TE PODRÍA INTERESAR

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Claro que no solo cayó la cantidad de billetes comprados sino también el número de compradores que fue escalando desde comienzos del año pasado hasta llegar en julio a 823.000 personas. Así en agosto sumaron 843.000, 774.000 en setiembre, 816.000 en octubre y 789.000 en noviembre, mientras que en diciembre fueron apenas 396.000 personas las que compraron billetes.

Pero además siguió creciendo el número de vendedores que venía a razón de 15.000 a 20.000 por mes a más de 177.000 y 114.000 en octubre y noviembre respectivamente para cerrar el año en 197.000, lo cual fue otra fuente de oferta de divisas para el mercado interno. O sea, menos demanda y más oferta.

De modo que por un lado, entre compradores y vendedores, quedó un saldo de compras netas de 55 millones de dólares, que en el acumulado anual totalizó 1.796 millones de dólares. Pero al contemplar las operaciones realizadas por personas jurídicas (sociedades, empresas), en realidad, las compras netas de billetes de diciembre pasado, con el fin de atesorar divisas, sumaron 36 millones de dólares.

Es que a los 55 millones de dólares que compraron en forma neta las personas físicas hay que restarles los 19 millones de dólares de ventas netas por parte de personas jurídicas.

A la hora de analizar lo que pasó en diciembre, en medio del cambio de gobierno, cabe recordar que el 13 de diciembre entró en vigencia la Resolución General de AFIP 5463 que cambió las alícuotas del impuesto a las Ganancias y de Bienes personales que se perciben en la compra de moneda extranjera con motivos de atesoramiento y en los gastos en moneda extranjera con tarjeta, pasando a ser del 30% y 0%, respectivamente. 

De modo que el recargo total a estos consumos quedó en el 60%: 30% vía impuesto PAIS y el 30% restante como percepción del impuesto a las Ganancias o de Bienes personales, según corresponda.

En el ínterin, el Gobierno devaluó y así el tipo de cambio oficial pasó de 360 pesos a 800 pesos. En todo este contexto, lo que se observa al analizar los datos del BCRA es que en el debut del nuevo Gobierno hubo una especie de bonanza, que en unos meses sabremos si fue una apuesta de confianza o más bien aprovechar una oportunidad para hacer “carry trade” (apuestas a la moneda local para aprovechar el diferencial de tasas de interés). Así pues, los datos oficiales dan cuenta que en diciembre pasado se registraron ingresos netos de divisas desde cuentas propias en el exterior por un total de 366 millones de dólares. Más que se duplicaron respecto de los meses previos.

Este resultado, según explica el BCRA, se vincula principalmente con las transferencias netas recibidas por personas físicas (u$s198 millones), por Inversores Institucionales (u$s102 millones), por el Sector Real excluyendo Oleaginosas y Cereales (u$s47 millones) y por Oleaginosas y Cereales por 20 millones de dólares. Resta ahora esperar a ver si son golondrinas de verano o vinieron a anidar o hacer cabeza de playa para futuras migraciones.

Fuente: Mendoza online