{"id":67734,"date":"2022-07-19T10:25:27","date_gmt":"2022-07-19T13:25:27","guid":{"rendered":"https:\/\/100xd.com.ar\/?p=67734"},"modified":"2022-07-19T10:25:27","modified_gmt":"2022-07-19T13:25:27","slug":"sin-reservas-liquidas-para-el-banco-central-regular-el-contado-con-liquidacion-es-una-batalla-perdida","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/100xd.com.ar\/en\/sin-reservas-liquidas-para-el-banco-central-regular-el-contado-con-liquidacion-es-una-batalla-perdida\/","title":{"rendered":"Sin reservas l\u00edquidas, para el Banco Central regular el \u201ccontado con liquidaci\u00f3n\u201d es una batalla perdida"},"content":{"rendered":"<p class=\"wp-block-paragraph\">La ofensiva dial\u00e9ctica de&nbsp;<strong>Alberto Fern\u00e1ndez&nbsp;<\/strong>contra los&nbsp;<strong>\u201cespeculadores que hacen subir al d\u00f3lar\u201d&nbsp;<\/strong>provoc\u00f3 todo tipo de especulaciones en relaci\u00f3n a posibles trabas al funcionamiento del mercado conocido como&nbsp;<strong>\u201ccontado con liquidaci\u00f3n\u201d<\/strong>. La batalla, sin embargo, est\u00e1 perdida de antemano.&nbsp;<strong>Sin reservas l\u00edquidas m\u00e1s la prohibici\u00f3n impuesta por el FMI para aplicar las pocas que quedan para intervenir en el mercado de bonos, las chances que tiene el Gobierno de intervenir exitosamente en este mercado son pr\u00e1cticamente nulas.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La cr\u00edtica espec\u00edfica y en p\u00fablico del Presidente al \u201ccontado con liquidaci\u00f3n\u201d se sum\u00f3 a art\u00edculos period\u00edsticos que el fin de semana expresaban el malestar de la Casa Rosada por estas operaciones supuestamente especulativas. Incluso se mencion\u00f3 a los Cedear (certificados de empresas extranjeras que cotizan en la Bolsa local) como un veh\u00edculo para sacar d\u00f3lares.https:\/\/aa9c288544853377518d242e5d905b47.safeframe.googlesyndication.com\/safeframe\/1-0-38\/html\/container.html<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La cotizaci\u00f3n impl\u00edcita en los bonos que arrojan el precio del \u201ccontado con liquidaci\u00f3n\u201d ven\u00eda en baja en el arranque de la jornada, en paralelo con una jornada aparentemente m\u00e1s tranquila en Wall Street. Pero&nbsp;<strong>luego de las expresiones de Alberto Fern\u00e1ndez peg\u00f3 la vuelta y cerr\u00f3 en nuevos r\u00e9cord, rozando los $ 304<\/strong>. \u00c9ste es el tipo de cambio que tendr\u00edan que pagar las empresas que busquen salir de pesos y llevar d\u00f3lares al exterior.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\"><p>Posibles restricciones adicionales para operar en el mercado de \u201ccontado con liquidaci\u00f3n\u201d ser\u00edan de poca utilidad para reducir la brecha. Y podr\u00eda ser peligroso porque dejar\u00eda m\u00e1s pesos sin destino claro en el mercado, presionando a\u00fan m\u00e1s sobre los precios<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Una de las medidas t\u00edpicas para entorpecer esta operatoria es la conocida como \u201c<\/strong><em><strong>parking<\/strong><\/em><strong>\u201d.&nbsp;<\/strong>Se trata de la obligaci\u00f3n que se impone a los inversores para que obligatoriamente conserven bonos en moneda local antes de pasarse a bonos o activos en d\u00f3lares y girarlos luego al exterior. En esos d\u00edas de espera se asume un riesgo cambiario, por lo que el objetivo ser\u00eda desalentar la fuga de divisas al exterior.&nbsp;<strong>En el pasado tambi\u00e9n se impusieron cupos diarios para reducir el volumen del \u201cgoteo\u201d.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sin embargo, una pata fundamental para evitar una escalada de los d\u00f3lares financieros es la intervenci\u00f3n del Central en el mercado de bonos. Y para eso hace falta contar con d\u00f3lares, que hoy no est\u00e1n. Adem\u00e1s, el compromiso con el Fondo es que las escasas reservas no pueden utilizarse con ese fin.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A los art\u00edculos period\u00edsticos y las propias expresiones del Presidente se sum\u00f3 el cambio en la Comisi\u00f3n Nacional de Valores.<strong>&nbsp;Ayer se present\u00f3 ante autoridades burs\u00e1tiles el flamante presidente del organismo, Sebasti\u00e1n Negri, que reemplaz\u00f3 a Adri\u00e1n Cosentino<\/strong>. Ese cambio fue interpretado por algunos jugadores del mercado como un intento por endurecer las regulaciones sobre las operaciones burs\u00e1tiles que impactan sobre el tipo de cambio.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\"><p>La brecha cambiaria se mantiene as\u00ed en niveles de 130% y por ahora no se vislumbre la posibilidad de una disminuci\u00f3n como ocurri\u00f3 a partir de octubre de 2020<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ayer Negri y Cosentino se presentaron juntos como parte de la transici\u00f3n y hablaron de \u201ccontinuidad\u201d.&nbsp;<strong>No hubo menci\u00f3n alguna en el encuentro sobre posibles medidas que impacten en el funcionamiento del \u201ccontado con liquidaci\u00f3n\u201d. Claro que tampoco era el \u00e1mbito ni el momento para anunciarlo.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u201cEl problema que tiene el Gobierno no es el contado con liquidaci\u00f3n. Lo que genera la presi\u00f3n cambiaria es la desconfianza y en especial el d\u00e9ficit fiscal. Mientras el Gobierno siga sin enfrentar estos temas no habr\u00e1 tranquilidad en el frente cambiario\u201d, le dijo a&nbsp;<strong>Infobae&nbsp;<\/strong>uno de los participantes en la reuni\u00f3n de ayer en representaci\u00f3n del sector privado.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>La brecha cambiaria se mantiene as\u00ed en niveles de 130% y por ahora no se vislumbre la posibilidad de una disminuci\u00f3n como ocurri\u00f3 a partir de octubre de 2020.&nbsp;<\/strong>Ahora el deterioro es mayor que en aquel momento, la situaci\u00f3n de reservas del BCRA tambi\u00e9n es m\u00e1s delicada y la inflaci\u00f3n es mucho m\u00e1s alta.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Los inversores apuestan en forma creciente a que suceder\u00e1<strong>\u00a0un salto discreto del d\u00f3lar oficial como forma de reducir la brecha cambiaria<\/strong>. La l\u00f3gica indicar\u00eda que este ajuste deber\u00eda suceder lo m\u00e1s lejos posible de las elecciones presidenciales. Sin embargo, por ahora tanto el titular del Central,\u00a0<strong>Miguel Pesce<\/strong>, como la ministra de Econom\u00eda,\u00a0<strong>Silvina Batakis<\/strong>, niegan en forma terminante a esta posibilidad.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Fuente:<a href=\"https:\/\/www.infobae.com\/?noredirect\"> Infobae.com<\/a><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La ofensiva dial\u00e9ctica de&nbsp;Alberto Fern\u00e1ndez&nbsp;contra los&nbsp;\u201cespeculadores que hacen subir al d\u00f3lar\u201d&nbsp;provoc\u00f3 todo tipo de especulaciones en relaci\u00f3n a posibles trabas al funcionamiento del mercado conocido como&nbsp;\u201ccontado con liquidaci\u00f3n\u201d. La batalla, sin embargo, est\u00e1 perdida de antemano.&nbsp;Sin reservas l\u00edquidas m\u00e1s la prohibici\u00f3n impuesta por el FMI para aplicar las pocas que quedan para intervenir en el [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":9,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"","ast-site-content-layout":"default","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","ast-disable-related-posts":"","theme-transparent-header-meta":"","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"default","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"ast-content-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"footnotes":""},"categories":[25],"tags":[],"class_list":["post-67734","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-destacado"],"spectra_blocks_featured_image_url":null,"spectra_blocks_author_info":{"display_name":"Jorge Alfredo Baret","avatar_url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/31696f5ca83439b642450ec7d3f82f98451a5efacb414343d5478c982b337f26?s=96&d=mm&r=g","author_link":"https:\/\/100xd.com.ar\/en\/author\/jorge\/","description":"Ingeniero Qu\u00edmico UTN - Director Apoderado de Comunicaciones Auditadas SA. 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