{"id":116643,"date":"2025-03-21T11:03:58","date_gmt":"2025-03-21T14:03:58","guid":{"rendered":"https:\/\/100xd.com.ar\/?p=116643"},"modified":"2025-03-21T11:03:58","modified_gmt":"2025-03-21T14:03:58","slug":"lo-que-falta-para-el-acuerdo-con-el-fmi-reunion-informal-en-el-directorio-busqueda-de-votos-y-diseno-de-la-letra-chica","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/100xd.com.ar\/en\/lo-que-falta-para-el-acuerdo-con-el-fmi-reunion-informal-en-el-directorio-busqueda-de-votos-y-diseno-de-la-letra-chica\/","title":{"rendered":"Lo que falta para el acuerdo con el FMI: reuni\u00f3n informal en el directorio, b\u00fasqueda de votos y dise\u00f1o de la letra chica"},"content":{"rendered":"<p class=\"wp-block-paragraph\">Resuelta esta semana la parte legislativa de la negociaci\u00f3n para un programa nuevo con el FMI, el Gobierno ahora se dirige hacia la concreci\u00f3n de un&nbsp;<strong>entendimiento t\u00e9cnico<\/strong>&nbsp;con el staff del organismo para poder llegar a fines de abril, coincidente con la reuni\u00f3n de primavera del Fondo Monetario en Washington a la que asistir\u00edan<strong>&nbsp;Luis Caputo<\/strong>&nbsp;y&nbsp;<strong>Santiago Bausili<\/strong>, con el proceso al borde de su aprobaci\u00f3n.<a href=\"https:\/\/www.infobae.com\/economia\/2025\/03\/21\/dos-economistas-heterodoxos-evaluaron-la-gestion-milei-si-argentina-sigue-endeudandose-para-sostener-el-tipo-de-cambio-solo-generara-otra-crisis\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Te puede interesar:<strong>Dos economistas heterodoxos evaluaron la gesti\u00f3n Milei: \u201cSi Argentina sigue endeud\u00e1ndose para sostener el tipo de cambio, solo generar\u00e1 otra crisis\u201d<\/strong><\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El presidente<strong>&nbsp;Javier Milei<\/strong>&nbsp;agreg\u00f3 como moj\u00f3n en la hoja de ruta inicial que hab\u00eda planteado el ministro de Econom\u00eda -que el acuerdo estar\u00eda terminado antes de que termine el cuatrimestre, es decir a fines de abril- una instancia de consenso t\u00e9cnico con el staff<a rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/www.infobae.com\/economia\/2025\/03\/20\/el-presidente-milei-confirmo-cuando-estara-cerrado-el-acuerdo-con-el-fmi\/\" target=\"_blank\">&nbsp;a mediados de abril<\/a>. Si ese fuese el caso, quedar\u00eda un margen de algunas pocas semanas para que el board pueda sentarse a definir una luz verde final sobre el caso argentino.https:\/\/2c01abd162553698c80c092ae48a3e17.safeframe.googlesyndication.com\/safeframe\/1-0-41\/html\/container.html<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El Fondo Monetario Internacional acelera tambi\u00e9n sus propios&nbsp;<strong>procesos burocr\u00e1ticos<\/strong>&nbsp;para llegar en las pr\u00f3ximas semanas a tener un programa nuevo aprobado con la Argentina. El organismo inici\u00f3 una ronda de consultas no oficiales entre el equipo t\u00e9cnico y el directorio para informar sobre el avance de las negociaciones y que, as\u00ed, el tr\u00e1mite argentino llegue sin sorpresas al d\u00eda en que sesione la junta.<a href=\"https:\/\/www.infobae.com\/politica\/2025\/03\/21\/maximo-kirchner-critico-a-los-legisladores-que-aprobaron-el-acuerdo-con-el-fmi\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Te puede interesar:<strong>M\u00e1ximo Kirchner critic\u00f3 a los legisladores que aprobaron el acuerdo con el FMI<\/strong><\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Seg\u00fan una fuente con conocimiento del funcionamiento interno del organismo, para los programas de&nbsp;<strong>acceso excepcional<\/strong>&nbsp;(por encima de la cuota correspondiente) como los que viene firmando la Argentina desde 2018, esa instancia de \u201cpreaviso\u201d a los directores es una pr\u00e1ctica com\u00fan.https:\/\/e.infogram.com\/6e023d94-ffe3-49ed-9d8c-83222cae11e2?parent_url=https%3A%2F%2Fwww.infobae.com%2Feconomia%2F2025%2F03%2F21%2Flo-que-falta-para-el-acuerdo-con-el-fmi-reunion-informal-en-el-directorio-busqueda-de-votos-y-diseno-de-la-letra-chica%2F&amp;src=embed#async_embedhttps:\/\/2c01abd162553698c80c092ae48a3e17.safeframe.googlesyndication.com\/safeframe\/1-0-41\/html\/container.html<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Otro ex integrante del Fondo recuerda tambi\u00e9n que en algunos casos ese raid de reuniones previas se realizan directamente en las oficinas de la gerencia del FMI con un grupo de directores, en general, los que tienen mayor participaci\u00f3n accionaria. El objetivo de estos encuentros informales es contar con la mayor cantidad posible de apoyo cuando sea el momento del debate. Estados Unidos es el accionista mayoritario, con&nbsp;<strong>16%<\/strong>&nbsp;de participaci\u00f3n, y su aval es indispensable ya que se requiere un&nbsp;<strong>85%<\/strong>&nbsp;de las voluntades para que el programa prospere.<a href=\"https:\/\/www.infobae.com\/politica\/2025\/03\/21\/javier-milei-se-reune-con-los-miembros-de-su-gabinete-en-la-casa-rosada\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Te puede interesar:<strong>Javier Milei se re\u00fane con los miembros de su Gabinete en la Casa Rosada<\/strong><\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Antes y despu\u00e9s de que quede establecida la letra chica del&nbsp;<em>Staff Level Agreement&nbsp;<\/em>(SLA) con el monto determinado, la estructura del programa con sus tiempos de desembolsos, la cantidad de revisiones, sus metas trimestrales y agenda de reformas estructurales, toman participaci\u00f3n en el proceso un grupo de departamentos que funcionan como apoyo al staff y que dan el visto bueno sobre el resultado del toma y daca con los funcionarios de alg\u00fan pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En el caso argentino, el Departamento del Hemisferio Occidental, que conduce&nbsp;<strong>Rodrigo Vald\u00e9s<\/strong>&nbsp;pero que por r<a rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/www.infobae.com\/economia\/2024\/09\/12\/el-fmi-desplazo-de-las-negociaciones-con-la-argentina-a-un-director-clave-cuestionado-por-milei\/\" target=\"_blank\">azones de fuerza mayor<\/a>&nbsp;es representado en la negociaci\u00f3n por&nbsp;<strong>Luis Cubeddu<\/strong>, es el que encabeza la negociaci\u00f3n. Tambi\u00e9n est\u00e1n involucrados el Departamento de Finanzas, que eval\u00faa la capacidad financiera del FMI para prestar, estima el monto inicial del programa y colabora para definir el tama\u00f1o del pr\u00e9stamo y la secuencia de desembolsos.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Luego pasar\u00e1 por el departamento de Legales, en el que se analizar\u00e1 si el programa a firmar est\u00e1 en l\u00ednea con los requerimientos del Fondo Monetario pero tambi\u00e9n los del pa\u00eds en cuesti\u00f3n. Este \u00faltimo punto fue especialmente cr\u00edtico en esta negociaci\u00f3n. La Argentina tiene vigente la Ley 27.612, conocida como \u201cLey Guzm\u00e1n\u201d que prev\u00e9 que este tipo de programas tengan aval parlamentario. El Gobierno autoriz\u00f3 el acuerdo v\u00eda DNU y el&nbsp;<a rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/www.infobae.com\/politica\/2025\/03\/18\/el-pj-rechazo-el-acuerdo-con-el-fmi-y-lanzo-una-advertencia-a-quienes-lo-aprueben-en-el-congreso\/\" target=\"_blank\">PJ comunic\u00f3<\/a>&nbsp;que rechaza los t\u00e9rminos legales por los cuales se aprob\u00f3 esa negociaci\u00f3n.https:\/\/e.infogram.com\/a8d1fcae-734f-462e-9a54-0fbb92651e11?parent_url=https%3A%2F%2Fwww.infobae.com%2Feconomia%2F2025%2F03%2F21%2Flo-que-falta-para-el-acuerdo-con-el-fmi-reunion-informal-en-el-directorio-busqueda-de-votos-y-diseno-de-la-letra-chica%2F&amp;src=embed#async_embed<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tambi\u00e9n deber\u00e1n expedirse los departamentos de Estrategia, Pol\u00edticas y Revisi\u00f3n, que evaluar\u00e1 riesgos y el esquema de metas macroecon\u00f3micas que estar\u00e1n incluidas; el de investigacion (research) que tiene como misi\u00f3n hacer proyecciones macroecon\u00f3micas como inflaci\u00f3n, crecimiento del PBI, balanza de pagos o deuda; y de Gesti\u00f3n de Riesgos, de influencia en la opini\u00f3n final del board, entre otras oficinas.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por lo pronto, en el Ministerio de Econom\u00eda mantienen el hermetismo sobre los pr\u00f3ximos pasos en esta \u00faltima milla de negociaci\u00f3n. Aseguran que no ser\u00e1 necesario un viaje espec\u00edfico del equipo econ\u00f3mico para continuar la pulseada t\u00e9cnica con el staff pero que&nbsp;<strong>\u201clo importante es lo que defina el directorio\u201d<\/strong>. Esto tiene que ver con la confusi\u00f3n que asom\u00f3 en el mercado por declaraciones de Caputo, dos semanas atr\u00e1s, sobre que hab\u00eda consenso con el staff sobre montos y la continuidad del programa, pero en los \u00faltimos d\u00edas el Palacio de Hacienda mencion\u00f3 que la cifra final no est\u00e1 determinada y que depender\u00e1 de la decisi\u00f3n del directorio.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aunque el monto total del acuerdo a\u00fan se oficializ\u00f3, estimaciones de mercado sugieren que podr\u00eda oscilar entre&nbsp;<strong>20.000 y 25.000 millones de d\u00f3lares<\/strong>. Este financiamiento incluir\u00eda la renovaci\u00f3n de vencimientos de deuda existentes -unos USD 14.000 millones solo de refinanciaci\u00f3n de capital- y otra porci\u00f3n de deuda nueva para cancelar Letras Intransferibles.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Hay un evento clave en el calendario que, en las pr\u00f3ximas semanas, puede marcar el destino del acuerdo. Entre el\u00a0<strong>21 y 26 de abril\u00a0<\/strong>tendr\u00e1 lugar en\u00a0<strong>Washington<\/strong>\u00a0la reuni\u00f3n de primavera en el hemisferio norte del Fondo Monetario y el Banco Mundial, una cita que suele reunir no solo a la conducci\u00f3n de los organismos internacionales sino tambi\u00e9n a los ministros de Econom\u00eda y banqueros centrales.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Fuente: <a href=\"https:\/\/www.infobae.com\/\">Infobae.com<\/a><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Resuelta esta semana la parte legislativa de la negociaci\u00f3n para un programa nuevo con el FMI, el Gobierno ahora se dirige hacia la concreci\u00f3n de un&nbsp;entendimiento t\u00e9cnico&nbsp;con el staff del organismo para poder llegar a fines de abril, coincidente con la reuni\u00f3n de primavera del Fondo Monetario en Washington a la que asistir\u00edan&nbsp;Luis Caputo&nbsp;y&nbsp;Santiago Bausili, [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":9,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"","ast-site-content-layout":"default","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","ast-disable-related-posts":"","theme-transparent-header-meta":"","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"default","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"ast-content-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"footnotes":""},"categories":[25],"tags":[],"class_list":["post-116643","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-destacado"],"spectra_blocks_featured_image_url":null,"spectra_blocks_author_info":{"display_name":"Jorge Alfredo Baret","avatar_url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/31696f5ca83439b642450ec7d3f82f98451a5efacb414343d5478c982b337f26?s=96&d=mm&r=g","author_link":"https:\/\/100xd.com.ar\/en\/author\/jorge\/","description":"Ingeniero Qu\u00edmico UTN - Director Apoderado de Comunicaciones Auditadas SA. 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